Silicon Valley Bank, la vendita di azioni dei manager e il rischio depositi degli startupper- Corriere.it

Le ferite della Grande Recessione sono troppo recenti per essere gi dimenticate. E in tempi di grande incertezza il crac improvviso della Silicon Valley Bank, la banca delle start-up tecnologiche e il sedicesimo istituto di credito pi grande degli Stati Uniti (con 209 miliardi di dollari di asset), solleva pi di una domanda. Come accaduto, all’improvviso e cos rapidamente? Quali sono le conseguenze? Ma soprattutto: siamo davanti a un caso isolato o esiste un rischio reale di contagio al settore finanziario? O di un’altra Lehman Brothers?

Rischio di contagio?

Questi dubbi venerd hanno innescato il panico tra gli investitori, con una corsa agli sportelli che non si limitata alla Svb, ma si estesa anche ad altri istituti di credito, per lo pi con sede in California, come se fosse un indizio sufficiente di vulnerabilit. Cos dopo il fallimento di un aumento di capitale da 2,25 miliardi di dollari, mentre Svb veniva chiusa dalle autorit e messa sotto il controllo della Fdic, l’agenzia federale che assicura i depositi, anche PacWest Bancorp, First Republic, Western Alliance sono finite nell’occhio del ciclone. Non solo con la caduta delle azioni in Borsa, dove negli ultimi due giorni Pacwet ha perso il 49%, Western Alliance il 31% e First Republic il 24%, ma anche con l’assalto dei risparmiatori che chiedevano di spostare i loro fondi in istituti pi sicuri. Tanto che sia First Republic che Western Alliance hanno cercato di calmare gli investitori dichiarando che la loro liquidit e i loro depositi restano solidi. Luned alla riapertura dei mercati si comincer a capire se il rapido intervento delle autorit ha contribuito a rassicurare gli investitori.

Le vendite dei manager

Di certo non un buon segnale scoprire che il ceo della Svb, Greg Becker, ha venduto 3,6 milioni di dollari di azioni della societ nell’ambito di un piano di trading meno di due settimane prima che l’azienda rivelasse le ingenti perdite che hanno poi portato al suo fallimento. Era la prima volta in pi di un anno che Becker vendeva azioni della Svb Financial Group, la societ madre di Svb, secondo quanto risulta dai documenti inviati alla Sec.

Le conseguenze

Se il crac della Silicon Valley Bank colpir l’ecosistema di start-up hi-tech a cui forniva credito, gi in sofferenza per la crisi dell’industria tecnologica e per il rialzo dei tassi di interesse, anche gli imprenditori della Silicon Valley e i lavoratori hi-tech rischiano di pagare pegno, con il rischio di perdere centinaia di posti di lavoro. La Fdic infatti assicura soltanto i depositi fino a 250 mila dollari, ed immaginabile che i conti fossero molto oltre quel tetto. Secondo la Federal Reserve, per, solo il 93% dei depositi della Svb era assicurata, da qui la corsa agli sportelli quando sono cominciati i problemi.

Il governo ha circa 48 ore per rimediare a un errore che sar presto irreversibile. Consentendo @SVB_Financial di fallire senza proteggere tutti i depositanti, il mondo si reso conto di cosa sia un deposito non assicurato: un credito illiquido non garantito su una banca fallita, ha scritto in un lunghissimo tweet Bill Ackman, l’investitore miliardario manager dell’hedge fund Pershing Square Capital Management. Evocando scenari da tregenda all’inizio della prossima settimana senza un intervento del governo. In assenza di JpMorgan, Citi o Bank of America, l’acquisizione di Svb prima dell’apertura di luned una prospettiva che ritiene improbabile. Ecco perch Ackman chiede al governo di garantire tutti i depositi di Svb, altrimenti il gigantesco suono di risucchio che sentirete sar il ritiro di tutti i depositi sostanzialmente non assicurati da tutte le banche tranne quelle di importanza sistemica.

Emergono anche i primi nomi di chi rimasto coinvolto nella chiusura della banca. La societ statunitense di cripto-valute Circle ha dichiarato su Twitter che 3,3 miliardi di dollari dei suoi 40 miliardi di dollari di riserve in Coin sono custodite presso la Silicon Valley Bank. Ma anche altre societ, incluse le quotate Roku, Roblox e Quotient, hanno comunicato alla Sec, l’autorit di controllo dei mercati usa, la loro esposizione verso la Svb.

Roku ha dichiarato di avere circa 487 milioni di dollari presso Svb, che rappresentano circa il 26% delle sue disponibilit liquide al 10 marzo 2023. La piattaforma di gaming Roblox ha reso noto che circa il 5% dei suoi 3 miliardi di dollari di liquidit e titoli era detenuto presso SVB al 28 febbraio 2023. La societ di marketing digitale omnichannel e proprietaria di Coupons.com, Quotient, ha rivelato un impatto minore, notando che deteneva 400.000 dollari presso la Silicon Valley Bank UK, la filiale della Svb con sede nel Regno Unito.

Anche nel resto del mondo si cominciano a fare i conti con il fallimento della Svb. In Gran Bretagna la Bank of England ha annunciato la procedura di insolvenza anche per la filiale britannica della Silicon Valley Bank. La filiale ha una presenza limitata nel Regno Unito e non rappresenta un problema sistemico nel sistema finanziario del Paese, ha precisato la banca centrale inglese. Secondo la procedura di insolvenza britannica, i depositi fino a 85.000 sterline (e fino a 170.000 sterline nel caso di conti congiunti) saranno restituiti ai clienti. Ma secondo indiscrezioni di stampa, la Bank of London starebbe valutando di fare un offerta per il salvataggio del ramo britannico.

La riapertura della banca

La Fdic, intanto, sta organizzando la riapertura della banca, che a fine 2022 impiegava 8.528 persone. L’agenzia federale ha gi creato una nuova banca, la National Bank of Santa Clara, per i depositi e i gli asset di Svb, operativo da luned per facilitare i prelievi da parte degli clienti dell’istituto fallito. I dipendenti hanno gi ricevuto un’offerta di lavoro di 45 giorni a 1,5 volte il loro stipendio da parte della Fdci. I lavoratori saranno assunti e riceveranno informazioni sui benefit nel fine settimana, mentre l’assistenza sanitaria sar fornita dall’ex societ madre SVB Financial Group. Al personale stato detto di continuare a lavorare a distanza, ad eccezione dei lavoratori essenziali e dei dipendenti delle filiali.

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